Työsuhde Osakeoptiot Analyysi

Nopeat vastaukset Työntekijöiden optio-ohjelmat Monet yritykset käyttävät työntekijöiden optio-ohjelmia korvaamaan, säilyttämään ja houkuttelemaan työntekijöitä. Nämä suunnitelmat ovat yhtiön ja sen työntekijöiden välisiä sopimuksia, jotka antavat työntekijöille oikeuden ostaa tietyn määrän yrityskauppoja kiinteällä hinnalla tietyllä ajanjaksolla. Kiinteää hintaa kutsutaan usein avustus - tai harjoitushinnaksi. Optio-oikeuksien ansaitut työntekijät toivovat voivansa hyötyä käyttäessään optionsa osuuksien hankkimiseen merkintähinnasta, kun osakkeet käydään kauppaa käyvin hinnoin. Yritykset arvostavat joskus hintaa, jolla optiot voidaan käyttää. Tämä voi tapahtua esimerkiksi silloin, kun yhtiön osakekurssi on laskenut alkuperäisen hinnaston alle. Yritykset arvostavat hinnankorotusta työntekijänsä säilyttämiseksi. Jos syntyy riita siitä, onko työntekijällä oikeus optio-oikeuteen, SEC ei puutu asiaan. Valtio-oikeus, ei liittovaltion laki, kattaa tällaiset riidat. Ellei tarjous ole oikeutettu vapautukseen, yritykset käyttävät yleensä lomaketta S-8 rekisteröidessään suunnitelman mukaiset arvopaperit. SECs EDGAR - tietokannassa. voit etsiä yrityksen lomaketta S-8, kuvata suunnitelmaa tai saada tietoja suunnitelmasta. Työntekijöiden optio-ohjelmia ei pidä sekoittaa ESOP-termiin tai työntekijöiden osakekannustussuunnitelmiin. jotka ovat eläkesuunnitelmia. Optio-oikeudet Optio-oikeudet osana työntekijöiden palkkiosuunnitelmia Yhä useammat työnantajat myöntävät optio-oikeuksia työntekijöille osana heidän korvausohjelmiaan. Optio-oikeuksien tarjoamien mahdollisuuksien huolellinen hallinta voi auttaa sinua luomaan sijoituskantaa tai parantamaan taloudellista tilannettasi. Optio-oikeudet Luo omaisuuskulttuuri Yritykset, jotka luovuttavat optio-oikeuksia työntekijöilleen, antavat itse asiassa oikeuden omistaa osan yrityksestä. Optio-oikeuksien saaneilla työntekijöillä on omat kiinnostuksensa yhtiön osakekantaan. Työntekijöiden tuloksen kasvu voi heijastua yrityksen kannattavuuteen, mikä vuorostaan ​​hyödyttää osakekurssin hintaa. Lisäksi, koska optio-oikeudet yleensä myönnetään säännöllisin väliajoin, ja optio-oikeudet lisäävät työntekijöiden sitoutumista yhtiöön. Kaksi erilaista optio-ohjelmaa Vinkki: Tarkasta suunnitelta koskevat säännöt, ja tarkista, oletko oikeutettu NSO - ja / ISO-standardeihin. Optio-oikeuksia on kahdenlaisia, jotka luokitellaan verotuksellisesti. Epäoikeudenmukaiset optio-oikeudet ovat perinteisempia optio-oikeuksia, jotka eivät täytä tiettyjä IRS-vaatimuksia, jotka mahdollistavat erityisen verokohtelun. Kansallisten sääntelyviranomaisten kanssa verotetaan, kun käytät optio-oikeuksia. IRS perii tavallisen tuloveron, sosiaaliturvamaksun ja Medicare-verot oikeudenmukaisen markkina-arvon välisestä erotuksesta, kun käytät optio-oikeuksia ja avustushintaa. Kannustuskannan optiot täyttävät IRS: n vaatimukset erityisestä verokohtelusta. Normaaleja, ei sinun tarvitse maksaa säännöllisiä tuloveroja harjoitellessasi, mutta sinun on pidettävä osakkeita vähintään vuoden ajan harjoittamisesta ja kahden vuoden kuluttua myöntämispäivästä saadaksesi erityistä verokohtelua. Jos päätät myydä osakkeita odotusajan jälkeen, sinulla on myyntivoiton ja avustushinnan välinen ero myyntivoittovero (toisin kuin verovelvollinen kansallisella tasolla). Jos myydät osakkeet ennen määrättyä odotusaikaa, näillä myydyillä osakkeilla on kielto, mikä tarkoittaa, että sinun on maksettava tuloverot yleensä käyvän markkina-arvon ja avustushinnan välisestä erotuksesta. Tärkeitä tekijöitä, kun harkitset optio-oikeuksien käyttämistä Nämä ovat joitakin asioita, joita kannattaa harkita käyttäessäsi optio-oikeuksiasi. Katso lisätietoja kohdasta Harjoitusvaihtoehdot. Mitä voitat odottamalla. Mitkä ovat odotuksesi osakekurssin arvonnoususta ja markkinoista yleensä Kuinka kauan aikaa optio-oikeuksien päättymiseen asti Onko sinun tarvitsee toimia nopeasti vai onko sinulla enemmän aikaa Suunnitelmasi säännöt. Sinun ei tarvitse käyttää kaikkia optio-oikeuksiasi kerralla, kuitenkin vähimmäisominaisuudet ja palkkiot saattavat olla voimassa. Suunnitelmissasi on yksityiskohtia. Nykyiset ja tulevat rahoitustarpeesi. Onko tämä mahdollista parantaa nykyistä kassavirtaa tai investoida tulevaisuuteen nykyiseen ja mahdolliseen tulevaisuuden verotustilanteeseen. Optio-oikeuksien käytöllä on verotuksellisia seurauksia. Oletteko samassa, korkeammassa tai pienemmässä veroluokassa, kun olet valmis käyttämään vaihtoehtoja Riskintoleranssi. Oletko valmis kohtaamaan markkinoiden mahdolliset ylä - ja alamäet tai etsit vakaampaa sijoitusta Vaihtoehtoisten markkinoiden instrumenttien suunnittelun taloudellinen arviointi: Kohti markkinapohjaista lähestymistapaa työntekijöiden optioiden oikeudenmukaisen arvon arvioimiseen Olemme tarkastelleet pyynnöstäsi eri markkinapohjaisia ​​lähestymistapoja FASB: n tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden nro 123, Osakeperusteiset maksut (tilinpäätöslaskelma 123R) mukaisesti, jotta voidaan arvioida työntekijöiden optio-oikeuksien myöntämispäivän käypä arvo, joka edellyttää, että yhtiöt tunnustavat palkan, optioilla tilinpäätöksessään. Markkinapohjaiseen lähestymistapaan sisältyy instrumentti, jota käydään kaupan halukkaiden ostajien ja myyjien kesken sekä instrumenttien markkinahinnan käyttö kohtuullisena arviona työntekijöiden optio-oikeuksien myöntämispäivän käypiin arvoihin. Tähän mennessä tekemämme analyysi on pääpiirteissään se, että optiot, joiden avulla seurataan yhtiön tulevia nettovelvoitteita tai optio-ohjelman mukaisia ​​nettotuloja, voivat saada kohtuulliset arviot tilinpäätöksessä 123R määritellystä käypään arvoon. Lisäksi analyysi osoittaa, että työntekijöiden optio-oikeuksien tai muiden osakeperusteisten korvausten ehdot ja ehdot eivät ole kohtuullisia arvioita käypään arvoon. Nämä johtopäätökset ovat merkityksellisiä ainoastaan ​​välineen suunnittelussa. Markkinapohjaisen lähestymistavan soveltuvuus käyvän arvon määrittämiseen ei riipu ainoastaan ​​sopivasta instrumenttien suunnittelusta. mutta myös asianmukaisen markkinatariffimekanismin ja siihen liittyvän tiedotussuunnitelman olemassaolo, jolla taataan asianmukainen kilpailun ja maksuvalmiuden taso välineen markkinoilla. 1. Tausta: Markkinapohjainen lähestymistapa ja mittaustarkoitus Lauseke 123R: n mukainen mittaustarkoitus on optioavustuksen perusteella yrityksen työntekijälle veloitettava avustuspäivämäärä käypä arvo, joka on yritykselle avustuksen tekemisen kustannus, arvioitu myöntämispäivänä. Taloudelliselta kannalta tämä voidaan katsoa optio-avustuksen mahdolliseksi kustannukseksi osakkeenomistajille. 1 Mittaustarkoitukseen ei vaikuta päätös käyttää markkinapohjaista lähestymistapaa arvostukseen eikä mallipohjaista lähestymistapaa. Markkinapohjaisen lähestymistavan mukaisesti yritys käyttää markkinahintaa vaihtoehtoisena mallipohjaisena arviona sen kohtuullisena arvona. Markkinahinta on hinta, jolla markkinoiden instrumentti käydään kauppaa halukkaan ostajan ja myyjän välillä. Hinta saadaan kilpailutilanteessa. Markkinapohjaisella lähestymistavalla on oltava kolme tekijää sellaisen markkinahinnan aikaansaamiseksi, joka on kohtuullinen arvio työntekijän optio-oikeuksien käyvästä arvosta. Julkilausekkeen 123R tavoitteiden saavuttamiseksi kunkin markkinaperusteisen lähestymistavan elementin on oltava johdonmukainen käypään arvoon arvostamisen kanssa: Markkinaväline, joka antaa sen haltijalle nettomaksut, jotka ovat yhtä arvokkaita kaikkien tai osa työntekijän optioavustuksesta. 2. 3 Uskollinen tietosuunnitelma, jonka avulla mahdolliset ostajat ja myyjät voivat hinnoitella instrumenttia. Esimerkiksi suunnitelmassa on annettava tietoa avustuksen työntekijöiden harjoittelukäyttäytymisestä. Sen olisi oltava helposti kaikkien markkinaosapuolten saatavilla vähentämään haitallisen valinnan mahdollisuuksia. Markkinahinnoittelumekanismi, jonka avulla instrumenttia voidaan kaupata tuottamaan hintaa. Sen olisi kannustettava osallistumista markkinoihin edistääkseen kilpailua halukkaiden ostajien ja myyjien välillä. Siten instrumenttien suunnittelu on vain yksi markkinapohjaisen lähestymistavan elementeistä, joiden on oltava johdonmukaisia ​​käypään arvoon, jotta ne tuottaisivat käypään arvoon rinnastettavan hinnan. Ymmärrämme, että optio-oikeuksien käypää arvoa ei ole julkisesti saatavilla ennen tilinpäätöksen 123R julkistamista. Useat ehdokasvälineiden suunnittelut ovat olleet tietoisia SAB: n 107 liikkeeseenlaskusta maaliskuussa 2005, joka antoi ohjeita yrityksille seuraamaan malleja arvioitaessa käypää arvoa. Tämä muistio kuvastaa instrumenttisuunnitelmamme tarkistamista. Seuraavassa jaksossa esitetään johtopäätöksemme vaihtoehtoisten instrumenttien suunnittelun mahdollisuudesta saada kohtuullisia arvioita käypään arvoon. Näiden johtopäätösten saavuttamisessa oletamme, että markkinapohjaisen lähestymistavan muut osat ovat sopivia käyvän arvon arvioimiseen. 2. Vaihtoehtoiset lähestymistavat instrumenttien suunnitteluun Lausunnossa 123R esitettyjen henkilöstösoptioiden apurahojen arvostamisessa käytettävät välineet ovat yleensä kuuluneet kahteen luokkaan, jotka erotellaan seuranta-lähestymistavaksi ja ehdoin. Näistä kahdesta lähestymistavasta vain seurannan lähestymistapa näyttää todennäköisesti tuottavan kohtuullisen arvion työntekijöiden optio-oikeuksien käyvistä arvoista, kuten jäljempänä selostetaan. A. Seurannan lähestymistavat Seurantaperiaatteiden mukaisesti halukkaat ostajat ja myyjät kauppaa oikeudet tuleviin maksuihin, jotka ovat samanlaisia ​​kuin työntekijöiden tulevien tulojen virrat tai vastaavan nettotavoitteet, jotka ovat yrityksen avustuksen alaisia. Työntekijöiden osakeoptioavustuksen arvostamisen kannalta nämä kaksi mallia ovat johdonmukaisia ​​käypään arvoon arvostamisen kanssa: instrumentti, joka lupaa omistajilleen suoritettavia maksuja, jotka ovat samankaltaisia ​​kuin avustuksen piiriin kuuluvilla työntekijöillä toteuttamat tulevaisuuden sisäiset arvot. Tämä voidaan saavuttaa käyttämällä yhtiön kilpailevaa myyntitapahtumaa, jossa maksut, jotka seuraavat työntekijöiden itseisarvoa, kun käytetään joitakin tai kaikkia sovellettavia optio-oikeuksia. Sellainen instrumentti, joka antaa velvoitteet kolmannen osapuolen haltijalle, jotka vastaavat yrityksen varsinaisia ​​nettovelvoitteita optio-oikeuksien nojalla. Tämä voidaan suorittaa maksamalla pätevää kolmannen osapuolen täyttämään osa tai kaikki yrityksen velvoitteet optio-oikeuksien nojalla. Kussakin tapauksessa laitteen olosuhteet on suunniteltu sitoviksi. Taloudellisesta näkökulmasta mahdollisuus seurata välineen kauppaa luo kannustimia ostajille ja myyjille varojen kohdentamiseksi instrumentin arvon arvioimiseksi ja paljastaakseen nämä tiedot markkinahintaan. Seurantalaite luo kannustimen arvostaa käypään arvoon perustuvaa hintaa altistamalla haltija tuleville maksu - tai velvoitevirtauksille, jotka ovat suunnilleen yhtä suuret kuin avustuksen kohteena oleva yritys. Hinnoittelussa väline, mahdolliset ostajat ja myyjät hinnoittelevat siten avustuksen myöntämispäivän käypää arvoa. Seurantalaitteen markkinahinta on näin ollen kohtuullinen arvio käypään arvoon kilpailluilla markkinoilla. Seuranta-lähestymistavan mukaan haltijoille ei aseteta mitään rajoituksia kaupan tai suojaamisessa. Kaikki optio-oikeudenkäyntikulut yritykselle ja näin ollen käypä arvo on otettu käyttöön tulevien maksujen tai tulevien velvoitteiden lupauksen avulla. Nämä tulevat virrat jäljittävät yhtiön nettomaksuja työntekijöilleen optioavustuksen ja näin ollen käypään arvoon. 4 Sellaisten rajoitusten asettaminen, joita työntekijät kohtaavat kaupankäynnin tai suojauksen markkinoilla tai instrumentin haltijaan, aiheuttaisivat todennäköisesti instrumentin markkinahinnan poikkeamisen käypään arvoon. Syynä on se, että nämä rajoitukset vaikuttavat avustuksen mahdollisiin kustannuksiin yritykselle vain vaikuttamalla työntekijöiden harjoittelukäyttäytymiseen. 5 Tämä käyttäytyminen on täysin kiinni maksuvelvoitteiden tai velvoitteiden seuranta lähestymistapa. Päätämme, että markkinavälineet, jotka antavat haltuun myönnetyn nettovelvoitteen tai nettotuottojen tulevat virrat, ovat sopivia syntyvän kauppahinnan, joka on kohtuullinen arvio käypään arvoon, sellaisena kuin se on määritelty lausumassa 123R. B. ehdot ja ehdot Lähestymistavat On ehdotettu, että jos markkinaväline voitaisiin suunnitella asettamaan haltijalle ehdoista, jotka työntekijät kohtaavat optiosopimuksessa, instrumentin markkinahinta voitaisiin käyttää kohtuullisena arviona käypä arvo. Tämä on ehdot ja ehtoja koskeva lähestymistapa: ehtojen ja ehtojen sijoittaminen instrumentin haltijalle, joka jäljittelee olennaisia ​​ehtoja työntekijöille, jotka ovat avustuksen kohteena olevien optioiden vastaanottajia, joiden osalta käyvän arvon arviointia haetaan. Esimerkiksi markkinoiden instrumentin haltijalla olisi samat kiellot kaupankäynnin ja suojauksen estämiseksi, kun työntekijät kohtaavat myönnettyjen optioiden ehdoilla. Ihannetapauksessa tämä johtaisi siihen, että haltija tekee samoja päätöksiä kuin työntekijät. Tällaisella välineellä on luonnostaan ​​vaikeuksia, jotka todennäköisesti estävät sen markkinahinnan kohtuullisen arvion käypään arvoon. Suurin vaikeus on se, että optio-ohjelman kustannukset yritykselle riippuvat sellaisista seikoista, joita ei ole otettu huomioon ehdoissa, jotka työntekijät kohtaavat optiosopimuksessa. Esimerkiksi työntekijöillä on tavallisesti rajoitettu vaihtoehtojensa siirtämisestä tai optio-oikeuksien suojaamisesta, joten ehtoihin ja ehtoihin perustuva lähestymistapa määrää tällaisten rajoitusten asettamisen instrumentin haltijalle, jotta se vaikuttaisi sen markkinahintaan. Nämä rajoitukset eivät kuitenkaan ole relevantteja yrityksen avustuksen kustannuksille. Yhtiö voi siirtää optio-oikeuden mukaiset velvoitteensa kolmannelle osapuolelle ja voi vapaasti suojata asemansa. Avustuksen kohteena olevien riskitekijöiden kustannukset ja siten avustuksen mahdolliset kustannukset heijastavat tätä kykyä käydä kauppaa ja suojautua, vaikka välineiden suunnittelu ja ehtoja ei noudateta. Näin ollen on selvää, että yrityksen myöntämisen kustannuksiin liittyvät tekijät jätetään instrumenttisuunnittelusta ehdoin ja edellytyksin. On ehdotettu, että sijoittajalle, joka joutuu kohtaamaan työntekijöille asetetut ehdot ja edellytykset, on samanlainen harjoittelukäyttäytyminen kuin avustuksen alaiset työntekijät. Ajatuksena on, että sijoittajat ennakoivat samanlaista harjoittelukäyttäytymistä kuin työntekijät aiheuttavat heille tällaisten tietojen pakottamisen instrumentin markkinahintaan. Vaikka liikunnan käyttäytyminen on merkitystä käyvän arvon arvioinnissa, näkemys siitä, että sijoittajat käyttäytyvät kuin työntekijät, eivät selviydy tarkkaan taloudellisesta näkökulmasta. Ei ole mitään syytä olettaa, että sijoittajat näyttävät samaa harjoittelukäyttäytymistä kuin työntekijät, vaikka heillä olisi välineitä, joilla on samankaltaiset ehdot. Työntekijöiden ja sijoittajien mieltymysten väliset erot estävät yleensä heidän käyttäytymisensä käyttäytymisen samankaltaisuuden. Esimerkiksi työntekijöillä ja sijoittajilla voi olla erilaisia ​​riskiprofiileja, joita työntekijät maksavat palvelulla ajan myötä, eivätkä rahatyöntekijät voi suoraan vaikuttaa yrityksen kasvuun ja menestymiseen, ja työntekijöiden toimeentulot liittyvät suoraan yrityksen suorituskykyyn. sijoittajan toimeentulo. Lisäksi jälkeinen vapaaehtoinen ja tahaton työsuhteen irtisanominen yrityksestä voi vaikuttaa merkittävästi liikuntakäyttäytymiseen ja yrityksen avustuksen mukaisten velvoitteiden kustannuksiin. Optio-oikeuden mukaisten ehtojen ja edellytysten toistaminen siten ei riitä johtamaan instrumentin sijoittajaa osoittamaan samanlaista harjoittelukäyttäytymistä kuin avustuksen kohteena olevien työntekijöiden käyttäytymismallit. Päätelemme, että ehtoihin ja olosuhteisiin perustuva lähestymistapa markkinavälineen suunnitteluun ei johda kauppahintaan, joka on järkevä kohtuullinen arvo liikkeeseenlaskijalle myönnettävän optiolainan kustannuksille eikä siten täytä käypään arvoon perustuvan arvion määrittämistä standardista. 3. Toteutuksen helpottaminen Vertaamalla vaihtoehtoisia instrumenttien suunnittelumenetelmiä. olemme myös pitäneet täytäntöönpanon helppoutta. Alustava analyysi osoittaa, että välineet, jotka siirtävät tulevia nettovelvoitteita tai maksuja halukkaalle ostajalle tai myyjälle, eivät aiheuta merkittäviä toteutusesteitä. Ehtojen ja ehtojen lähestymistavan soveltamisen yhteydessä havaitut toteutumisvaikeudet arvioitaessa käypää arvoa näyttävät olevan ylitsepääsemättömiä. 4. Hyödyt markkina-instrumenttien käytöstä käyvän arvon määrittämiseksi Asianmukaisen markkinavälineen käyttäminen käypään arvoon arvion hankkimisessa on tiettyjä etuja mallin mukaisen arvostusmenetelmän käytön suhteen edellyttäen, että instrumenttien suunnittelu on riittävä käyvän arvon mittaustarkoituksessa ja siihen liittyy asianmukainen markkinoiden jakelumekanismi ja tietojen julkistamissuunnitelma. Tässä tapauksessa jotkut markkinapohjaisen lähestymistavan eduista ovat seuraavat: Markkinapohjaisen lähestymistavan avulla saatava markkinahinta voi tehokkaasti kuvastaa konsensuksen näkemystä tietoon perustuvista markkinapaikan osanottajista kustannuksista, omaisuuseristä tai veloista hyödyllisyydestä, tulevasta käteisestä rahasta valuuttavirrat, näiden rahavirtojen epävarmuustekijät sekä korvaukset, joita markkinapaikan osanottajat tarvitsevat kärsimään näistä epävarmuustekijöistä. Instrumentaalihinta voisi osoittaa palkinnon todellisen tilaisuuskustannuksen liikkeeseenlaskijalle, koska se on hinnoiteltu markkinoilla. Markkinavälineen käyttö voi edistää kilpailua erilaisten lähestymistapojen välillä markkina-arvon arvon arvioimiseksi ja siten johtaa innovaatioihin malleissa ja tekniikoissa, joita käytetään työntekijöiden osakeoptioiden hintojen laskemiseen. Positiivinen ulkoisvaikutus voisi olla muille yrityksille, jotka voisivat käyttää markkinahintoja parantaakseen mallipohjaisten arvioidensa kalibrointia. 5. Johtopäätökset Yhteenvetona voidaan päätellä, että tähänastiset johtopäätöksemme, jotka käsittelevät vaihtoehtoisia markkinapohjaisia ​​lähestymistapoja arvostuksen 123R mukaisesti, keskittyen markkinavälineen suunnitteluun, ovat seuraavat: Vaihtoehtoisten välineiden valmistajien ja myyjien väliset markkinat avustuksen kohteena olevien työntekijöiden nettovelvoitteiden tai nettotulojen tulevaisuudessa tapahtuva virtaus voi tuottaa kohtuullisia markkinaehtoisia arvioita käypään arvoon, joka vastaa lausekkeen 123R mittaustarkoitusta. Sellaisten instrumenttien markkinatapahtumat, joita on ehdotettu työntekijöiden vaihtoehtojen uusimiseksi, eivät tuota kohtuullisia arvioita käypään arvoon. Markkinavälineiden suunnittelua koskeva lähestymistapa on helpompi toteuttaa kuin ehtoja ja ehtoja. Markkinavälineen kaupankäynnin tai suojauksen rajoitukset eivät ole yhdenmukai - nen mihinkään muokkaamamme lähestymistavan mukaisen käyvän arvon tavoitteen kanssa. Kaikki tämä olettaa, että markkinoiden vaihto tapahtuu kilpailevilla markkinoilla, mikä heijastaa asianmukaisen markkinahinnoittelumekanismin ja tietosuunnitelman käyttöä. 1 Chester S. Spatt, Cindy R. Alexander, David A. Dubofsky, M. Nimalendran ja George Oldfield, talousnäkymät työntekijöiden optiokustannuksista: FAS 123 (R) - talousanalyysin arviointi ja toteutus Donald Nicolaisenin päällikkö Kirjanpitäjä, 18.3.2005. Sec. govinterpsaccountsecoeamemo032905.pdf 2 Saatujen ehdotusten mukaan annettavien markkinavälineiden määrä on murto-osa kokonaisoptioavustuksesta (yleensä 5-15 prosenttia avustuksesta). Vaihtoehtoisesti yritys voi siirtää osa tai kaikki sen avustusvelvoitteet kolmansille osapuolille, jotka täyttäisivät avustusten kantavelvoitteen. Emme ole arvioineet apurahojen koon tai tilavuuden riittävyyttä arviointitavoitteen saavuttamiseksi. 3 Nettomaksu voi olla arvopapereita tai rahaa. 4 Seurantalaite on suunniteltu vastaamaan ennakoitua etukäteismyyntitapahtumaa, jotta sijoittajat saisivat tämän koron mukaiset maksut ja hinnoitella instrumentin tällä perusteella. Pre-vesting-menettämiseen perustuva seuranta toteutetaan säätämällä työntekijöiden harjoituksiin liittyvää voittoa kertoimella, joka heijastaa ennakoidun ja realisoituneiden etumaksujen välisten erojen välistä eroa. Yritykset voivat tämän jälkeen päivittää raportoidut kustannukset ajan mittaan, jotta ne heijastaisivat uutta tietoa menetyksestä, kuten lausekkeessa 123R edellytetään. Instrumentin kaupankäynnin rajoitukset ja instrumentin vastaisen suojauksen suojaus (mukaan lukien instrumentin jäljentäminen kohde-etuuteen dynaamisen strategian avulla) voi vaikuttaa merkittävästi hintaa. Esimerkiksi Brenner, Eldor ja Hauser tekivät opinnäytetyön optio-oikeuksien Illiquidity-nimikkeellä vertaamalla pörssissä noteerattujen valuuttaoptioiden hintoja samankaltaisiin vaihtoehdoihin, joita Israelin keskuspankki huutokaupasi ja joita ei ollut kaupankäynnin kohteena. Tietojensa ei-kaupattavat vaihtoehdot laskivat keskimäärin 21 prosenttia vähemmän kuin vaihto-optioilla. Muutettu: 09092005Employee Stock Options (ESO) John Summa. CTA, PhD, HedgeMyOptionsin perustaja ja OptionsNerd Employee - optioita. tai ESO: t, edustavat eräänlaista pääomakorvausta, jonka yritykset myöntävät työntekijöilleen ja johtajilleen. Ne antavat haltijalle oikeuden ostaa osakepääomaa tietyllä hinnalla rajoitetuksi ajaksi määräsopimuksessa määritetyissä määrissä. ESO: t edustavat yleisimpiä pääomakorvauksia. Tässä opetusohjelmassa työntekijä (tai apurahan saaja), joka tunnetaan myös optionaeina, oppii ESOn arvostuksen perusteet, miten he eroavat heidän veljillään listatuissa vaihtoehdoissa (family exchange) ja mitä riskejä ja etuja liittyy näiden tilojen hallintaan Niiden rajoitetun ajan. Lisäksi tarkastellaan riskiä, ​​että ESO: t pidetään, kun ne tulevat rahaa vastaan ​​ennenaikaiseen tai ennenaikaiseen liikuntaan. Luvussa 2 kuvataan ESO: t hyvin perustasolla. Kun yritys päättää haluavansa yhdenmukaistaa työntekijän etunäkökohdat johdon tavoitteiden kanssa, yksi tapa tehdä tämä on antaa korvausta yhtiön pääoman muodossa. Se on myös tapa lykätä korvausta. Rajoitetut osakepalkkiot, kannustuskannat ja ESO: t ovat kaikki osakesidonnaisia ​​korvauksia. Vaikka rajoitetut osakepalkkio - ja kannustinoptiot ovat tärkeitä pääomakorvausten alueita, niitä ei tutkita täällä. Sen sijasta keskitytään epätyypillisiin ESO: eihin. Aloitamme tarjoamalla yksityiskohtaisen kuvauksen ESO: eihin liittyvistä keskeisistä termeistä ja käsitteistä työntekijöiden näkökulmasta ja heidän omasta kiinnostuksestaan. Osakkeiden antamista. vanhentumispäivät ja odotettavissa oleva aika, volatiliteettihinnoittelu, lakko (tai harjoitushinnat) sekä monia muita hyödyllisiä ja välttämättömiä käsitteitä. Nämä ovat tärkeitä osaamisalueiden ymmärtämyksen elementtejä, jotka ovat tärkeä perusta tietoisten valintojen tekemiseksi pääoman korvauksen hallinnoimisesta. ESO: t myönnetään työntekijöille korvauksena, kuten edellä mainittiin, mutta näillä vaihtoehdoilla ei ole jälkimarkkinakelpoisia arvoja (koska ne eivät käy kauppaa jälkimarkkinoilla) eivätkä ne yleensä ole siirrettävissä. Tämä on tärkeä asema, jota tarkastellaan yksityiskohtaisemmin luvussa 3, joka kattaa perusasetuksen terminologian ja käsitteiden, mutta korostaa myös muita samankaltaisuuksia ja eroja kaupankäynnin kohteena olevien (listattujen) ja ei-kaupallisten (ESO) sopimusten välillä. ESO: n tärkeä piirre on niiden teoreettinen arvo, joka selostetaan luvussa 4. Teoreettinen arvo perustuu vaihtoehtoisten hinnoittelumallien, kuten Black-Scholes (BS), tai binomisen hinnoittelun lähestymistapaan. Yleisesti ottaen BS: n malli hyväksytään useimmiten ESOn arvostuksen muodossa ja täyttää FASB-standardit edellyttäen, että optiot eivät maksa osinkoja. Mutta vaikka yritys maksaisi osinkoja, on BS-mallin osinko maksaa versio, joka voi sisällyttää osingovirran näiden ESO-tuotteiden hinnoitteluun. Keskustelussa on meneillään keskustelua akateemisesta korkeakoulusta ja sen ulkopuolelle siitä, miten ESO: ita voidaan parhaiten hyödyntää. Luvussa 5 kerrotaan, mihin avustuksen saajan pitäisi ajatella, kun työnantaja myöntää ESO: n. Työntekijälle (apurahan saajalle) on tärkeää ymmärtää riskien ja potentiaalisten etujen hankkiminen pelkästään ESO: n säilyttämiseksi, kunnes ne vanhentuvat. On olemassa joitakin tyyliteltyjä skenaarioita, jotka voivat olla hyödyllisiä havainnollistaessa, mikä on vaarassa ja mitä pitää varoa harkitessasi vaihtoehtoja. Tämä segmentti tuo siis esiin keskeiset tulokset ESO: n hallussapidosta. Työntekijöiden yhteinen hallintamenettely riskien pienentämiseksi ja lukumäärän estämiseksi on varhainen (tai ennenaikainen) harjoittelu. Tämä on hieman dilemma, ja se aiheuttaa tiettyjä valintoja ESO: n haltijoille. Viime kädessä tämä päätös riippuu siitä, mikä on henkilökohtainen riskinotto ja erityiset rahoitustarpeet sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Luvussa 6 tarkastellaan varhaisen harjoituksen prosessia, taloudellista tavoitetta, joka liittyy tämän tien (ja siihen liittyvien) apurahansaajalle, sekä siihen liittyvät riskit ja verovaikutukset (erityisesti lyhytaikaiset verovelat). Liian monet omistajat luottavat tavanomaiseen viisauteen ESOn riskienhallinnasta, joka valitettavasti saattaa olla täynnä eturistiriitoja, joten se ei välttämättä ole paras valinta. Esimerkiksi yleinen käytäntö suositella aikaista liikuntaa varojen monipuolistamiseksi ei välttämättä tuota optimaalisia lopputuloksia. Kauppojen ja mahdollisuuksien kustannuksia on tarkasteltava huolellisesti. Työntekijän ja yrityksen välisen yhdenmukaistamisen poistamisen lisäksi (joka oli väitetysti yksi avustuksen tarkoitetuista tarkoituksista) varhaisjakelu altistaa haltijalle suuren veropetoksen (tavanomaisissa tuloveroprosenteissa). Päinvastoin haltija ei lukitse arvoa arvossa niiden ESO: ssa (sisäinen arvo). Ulkoisten. Tai aika-arvo on todellinen arvo. Se edustaa arvoa, joka on verrannollinen todennäköisyyden saamiseen entistä luontaisemmasta arvosta. Useimmille ESO-järjestön haltijoille on olemassa vaihtoehtoja, jotta vältytään ennenaikaiselta harjoitukselta (eli käyttäessäsi ennen vanhentumispäivää). Suojaus lueteltujen vaihtoehtojen kanssa on yksi tällainen vaihtoehto, joka selostetaan lyhyesti luvussa 7 sekä joitain tällaisen lähestymistavan etuja ja haittoja. Työntekijät kohtaavat monimutkaisen ja usein sekava verovastuuveden, kun he harkitsevat valintojaan ESOssa ja heidän johdostaan. Varhaisen käytännön verovaikutus, luontaisarvoinen vero korvauksina tuloina, ei myyntivoittoja, voi olla tuskallinen eikä välttämättä ole tarpeen, kun olet tietoinen joistakin vaihtoehdoista. Suojaus herättää kuitenkin uudenlaisia ​​kysymyksiä ja aiheuttaa sekaannusta verotaakasta ja riskeistä, jotka eivät kuulu tämän oppaan soveltamisalaan. ESO: n hallussa on kymmeniä miljoonia työntekijöitä ja johtajia, ja monissa muissa maailmanlaajuisissa yrityksissä on hallussaan näitä usein väärin ymmärrettyjä varoja, joita kutsutaan pääomakorvauksiksi. Yrittäessään saada käsitykset riskeistä, sekä veroista että pääomasta, ei ole helppoa, mutta pienet pyrkimykset peruskäsitteiden ymmärtämisessä menevät pitkälle kohti ESO: ien purkamista. Näin voit istua alas taloudellisen suunnittelijan tai omaisuudenhoitajan kanssa, ja voit saada enemmän tietoon perustuvan keskustelun - joka toivottavasti antaa sinulle mahdollisuuden tehdä parhaan valinnan taloudellisesta tulevaisuudesta.